Como Avaliar um Projeto de Cripto

A maioria das pessoas pesquisa um projeto de cripto de trás para frente. Elas notam o preço se movendo, e depois procuram razões para o movimento fazer sentido. Essa ordem quase garante que você vai encontrá-las, porque um gráfico em alta faz argumentos fracos soarem inteligentes.

A alternativa é um conjunto fixo de perguntas que você aplica toda vez, na mesma ordem, antes de formar uma opinião sobre o preço. O que segue é esse conjunto de perguntas. Ele não vai te dizer o que comprar — nada aqui é uma recomendação, e a redação não as faz — mas vai tornar o seu raciocínio visível para você, que é a parte que realmente melhora com o tempo.

Pergunta um: qual problema ele alega resolver?

Escreva o propósito do projeto em uma frase simples, sem usar nenhum do vocabulário próprio dele. Se você não conseguir, ainda não o entende, e isso é uma constatação, não um fracasso.

Depois faça a pergunta de acompanhamento que quase ninguém faz: esse problema precisa de uma blockchain? A descentralização compra resistência à censura e a um único ponto de controle, e paga por isso com velocidade, custo e complexidade. Muitos projetos descrevem um problema real que um banco de dados comum resolveria melhor.

O whitepaper e a documentação são as fontes primárias certas aqui. Procure especificidades e limitações reconhecidas. Documentos que falam só sobre o token e o roadmap, nunca sobre o mecanismo, estão te dizendo do que o projeto realmente trata.

Pergunta dois: o que o token realmente faz?

Uma rede pode ser útil enquanto o seu token não é. Separe os dois deliberadamente. O token é necessário para usar o sistema, ele governa o sistema, ele o protege, ou ele é principalmente algo para negociar?

A tokenomics é onde muito dano silencioso se esconde. Compare a oferta circulante com a oferta total e confira a avaliação totalmente diluída — um projeto pode parecer pequeno enquanto a maior parte da sua oferta ainda espera para ser liberada. Depois encontre o cronograma de liberação e pergunte quem recebe esses tokens e quando.

A distribuição importa tanto quanto a oferta. Se insiders e apoiadores iniciais detêm uma fatia dominante, serão os incentivos deles, não o uso, a guiar o mercado por um bom tempo. Um block explorer vai te mostrar a concentração nos maiores endereços sem que ninguém precise te contar.

Pergunta três: alguém está realmente usando?

Afirmações são baratas e a atividade on-chain não é. Procure medidas difíceis de falsificar e difíceis de alugar: transações de endereços distintos ao longo do tempo, retenção depois que os programas de incentivo terminam, taxas genuinamente pagas, e se terceiros construíram alguma coisa em cima.

Seja cético com atividade que existe porque está sendo paga. Se as recompensas são o único motivo para usar uma rede, o uso tende a ir embora junto com elas. Liquidez rasa é outro sinal honesto: um token que se move vários pontos percentuais com um pedido modesto tem um mercado real pequeno, seja qual for o número da sua avaliação de manchete.

Pergunta quatro: quem está por trás, e como eles se comportam?

Equipes anônimas não são automaticamente desqualificantes — o exemplo mais antigo e mais importante desta indústria era pseudônimo — mas o anonimato remove a prestação de contas, e isso precisa ser precificado.

Avalie o comportamento, não a biografia. O código é público e ativamente trabalhado? As revisões de segurança são publicadas, incluindo as descobertas pouco lisonjeiras? Eles anunciam trabalho já entregue ou só trabalho futuro? A governança decide algo real, ou um pequeno grupo detém as chaves da tesouraria e dos contratos?

Sinais de alerta, e o que fazer com as suas respostas

• Retornos garantidos ou fixos, em qualquer forma ou formulação.
• Pressão para agir rápido: janelas se fechando, alocações limitadas, bônus de indicação para recrutar outras pessoas.
• Gasto em marketing que claramente supera a produção de engenharia, ou um roadmap que só faz se mover para frente.
• Alocações de insiders não divulgadas, ou contratos que uma única chave pode alterar sem aviso.
• Hostilidade a perguntas simples, que é um dos sinais mais confiáveis que existem.

Mantenha as suas respostas por escrito, datadas, com o raciocínio anexado. Revisar anotações antigas é como você aprende quais dos seus julgamentos eram sólidos e quais eram só entusiasmo. Se um projeto falha em várias perguntas e você ainda está interessado, isso vale a pena notar sobre você mesmo.

Esse processo reduz a chance de um erro óbvio. Ele não torna nada seguro: os preços nesta classe de ativos são extremamente voláteis, e um projeto bem administrado ainda pode perder a maior parte do seu valor. Para a versão aplicada, veja como pesquisar uma nova altcoin, e combine isto com análise fundamentalista na prática e as salvaguardas em como evitar golpes de cripto.