Analistas normalmente colocam um número nisso medindo o quanto os retornos se espalharam em torno da própria média ao longo de alguma janela. A volatilidade histórica ou realizada olha para trás, para o que um preço de fato fez. A volatilidade implícita é derivada dos preços de opções e reflete o quanto de movimento os traders estão pagando para se proteger. As duas são descrições de expectativa e de história, nunca previsões de direção.
Os mercados de cripto tendem a se mover mais do que os tradicionais por motivos estruturais. Eles negociam continuamente, inclusive durante fins de semana e feriados, quando outros mercados estão fechados. Muitos ativos têm livros de ofertas rasos, então uma negociação modesta desloca o preço. As posições são frequentemente financiadas com alavancagem, e quando essas posições são fechadas à força, a cascata resultante adiciona movimento em cima da notícia original.
As consequências práticas são mundanas, não dramáticas. Os preços cotados ficam desatualizados rapidamente, então o que você vê e o que você recebe podem diferir, o que é slippage. Tamanhos de posição que parecem confortáveis em uma semana calma podem parecer muito diferentes em uma agitada. Níveis de stop são tocados por ruído. Qualquer coisa com um gatilho de liquidação forçada se torna muito mais frágil conforme a volatilidade sobe.
Duas ressalvas honestas. A volatilidade é simétrica: as mesmas condições que produzem ganhos abruptos produzem perdas abruptas, e nenhum indicador diz a você qual das duas está chegando. E ela não é constante. Trechos calmos são comuns, terminam sem aviso, e a calmaria passada nunca obrigou um mercado a continuar calmo.
Gestão de Portfólio e de Risco
Pontos principais
- Um número de volatilidade descreve o tamanho das oscilações, nunca a sua direção.
- Liquidez rasa e alavancagem se amplificam mutuamente, e é por isso que mercados calmos podem ficar violentos muito rapidamente.
- O aumento da volatilidade muda o risco real de uma posição que você não tocou, porque o mesmo tamanho agora se comporta de forma diferente.
Volatilidade — perguntas frequentes
Alta volatilidade é uma coisa ruim?
Não é nem boa nem ruim por si só, mas muda o que uma posição significa. A mesma posição oscila mais longe nas duas direções, ferramentas que dependem de níveis de preço precisos se comportam de forma menos previsível, e qualquer coisa emprestada fica mais frágil. Se isso é aceitável depende inteiramente das suas próprias circunstâncias e horizonte de tempo, uma pergunta que nenhum verbete de glossário pode responder por você.
Por que a cripto se move tanto mais do que ações?
Vários motivos se acumulam. Os mercados negociam sem parar, então notícias nunca ficam na fila esperando o sino de abertura. Muitos ativos são pequenos e pouco negociados, então ordens individuais movem o preço. A avaliação é muito mais contestada do que a de uma empresa com lucros, e derivativos com alta alavancagem ficam por cima de tudo, transformando movimentos comuns em compras e vendas forçadas.
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