Em vez de abrir uma conta, você conecta uma carteira e interage diretamente com programas implantados em uma blockchain. Esses programas são públicos e podem se chamar uns aos outros, e é por isso que o DeFi é descrito como componível: um mercado de empréstimo se conecta a um local de negociação, que se conecta a um contrato de estratégia, sem ninguém assinar nada. A componibilidade é o atrativo, e quando uma peça falha, é também o caminho por onde o contágio viaja.
Os blocos de construção são surpreendentemente poucos. Uma corretora descentralizada permite que as pessoas troquem tokens contra um pool de liquidez, em vez de contra uma contraparte identificada. Protocolos de empréstimo recebem depósitos e emitem empréstimos supergarantidos, com taxas definidas por quanto do pool está emprestado. Stablecoins, derivativos e estratégias automatizadas ficam por cima disso. Quase tudo o mais é uma recombinação dessas peças.
Diga os riscos com todas as letras. O código de um contrato pode conter bugs, e um contrato ativo pode guardar uma quantia enorme de dinheiro enquanto alguém escreve silenciosamente uma exploração contra ele. Os feeds de preço vêm de oráculos que podem travar ou ser manipulados. Tomar emprestado contra colateral significa liquidação forçada se os preços se moverem rapidamente. Fornecer ativos a um pool expõe você à perda impermanente. Recurso é raro.
Dois hábitos evitam boa parte do dano evitável. Primeiro, entenda o que você está assinando, porque uma aprovação de token pode conceder a um contrato permissão irrestrita para mover o seu saldo, e aprovações antigas valem a pena ser revisadas. Segundo, trate rendimentos de manchete como compensação por risco, não como dinheiro de graça. Quando um retorno fica muito acima de tudo o mais disponível, a pergunta interessante é quem está pagando por ele e por quê.
Fundamentos e Riscos do DeFi
Pontos principais
- O DeFi substitui a instituição por código, o que remove o guardião e a rede de segurança ao mesmo tempo.
- A maioria dos protocolos são recombinações de umas poucas primitivas: negociação em pool, empréstimos com sobrecolateralização e estratégias automatizadas construídas por cima.
- Um retorno anunciado incomumente alto é uma descrição de risco, não de generosidade, então descubra quem financia o pagamento.
DeFi — perguntas frequentes
O DeFi é mais seguro do que usar uma corretora?
É arriscado de outra forma. Uma corretora centralizada pode congelar contas, ser hackeada ou falir, mas também pode corrigir um erro e geralmente tem algum tipo de fiscalização regulatória. O DeFi remove esse intermediário, então ninguém pode congelar os seus fundos, e ninguém pode ajudar quando um contrato é explorado ou você aprova uma transação maliciosa. Nenhuma das opções é segura; elas concentram o risco em lugares diferentes.
Eu preciso entender contratos inteligentes para usar o DeFi?
Você não precisa ler código, mas deveria entender o que cada transação autoriza. As perdas mais comuns entre iniciantes vêm de assinar aprovações em um site clonado, não de falhas exóticas de protocolo. Se você não consegue explicar em uma frase o que uma transação faz, e o que acontece se o preço se mover contra você, isso já é um bom motivo para esperar.
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