Dois lados ficam no livro. Os lances (bids) são ofertas de compra, empilhadas do preço mais alto para baixo; as ofertas de venda (asks) são empilhadas do preço mais baixo para cima. A diferença entre o melhor lance e a melhor oferta de venda é o spread, e o último preço pelo qual uma negociação de fato aconteceu é o que a maioria dos sites exibe como “o preço”. Nada é definido pela própria corretora: o número simplesmente reflete a última vez em que duas pessoas concordaram.
Profundidade é a parte que os iniciantes tendem a pular, e ela importa mais do que o preço de manchete. Cada linha do livro mostra quanto está sendo ofertado naquele nível. Uma ordem a mercado se preenche contra o melhor preço primeiro, depois o próximo, depois o próximo, até se completar. Em um livro com profundidade robusta, uma ordem grande mal move o preço; em um livro raso, a mesma ordem consome vários níveis e você acaba pagando uma média bem pior do que a cotação que você viu. Essa diferença é slippage.
É também por isso que o tipo de ordem importa. Uma ordem a mercado prioriza velocidade e aceita qualquer preço que o livro der; uma ordem limitada define o seu preço e espera, aceitando que pode nunca ser preenchida. A maioria das corretoras centralizadas roda livros assim, enquanto muitos locais descentralizados precificam negociações a partir de reservas agrupadas, em vez de uma fila de ordens. Livros também podem enganar, já que ordens ainda não preenchidas podem ser canceladas instantaneamente, então um muro de demanda aparente pode desaparecer no instante em que é testado.
Como Ler um Gráfico de Preço de Cripto
Pontos principais
- O preço cotado é apenas a última negociação, enquanto o livro mostra o que está de fato disponível acima e abaixo dele.
- A profundidade decide o seu preço real de preenchimento, então a mesma ordem se comporta de forma muito diferente em um mercado espesso e em um raso.
- Ordens em espera podem ser canceladas a qualquer momento, então um muro grande no livro não é um sinal confiável de intenção.
Livro de ofertas — perguntas frequentes
Qual é a diferença entre uma ordem a mercado e uma ordem limitada?
Uma ordem a mercado diz "me preencha agora a qualquer preço que o livro oferecer", então ela executa imediatamente, mas o preço final não é garantido. Uma ordem limitada diz "me preencha só a este preço ou melhor", então o preço é controlado, mas a ordem pode ficar sem ser preenchida indefinidamente. Em mercados rasos, a diferença entre esses dois resultados pode ser substancial, e é por isso que ordens limitadas são o padrão mais seguro para negociações maiores.
Por que o preço no gráfico é diferente do preço que eu paguei?
Os gráficos plotam a última negociação concluída, que é um único ponto, e não uma promessa. A sua ordem percorre o livro nível por nível, então o preço médio que você recebe pode ser pior, especialmente se o livro estiver raso ou o mercado estiver se movendo rápido. As taxas da corretora são então aplicadas por cima. Checar a profundidade antes de negociar explica a maior parte da diferença.
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