En lugar de abrir una cuenta, conectas un monedero e interactúas directamente con programas desplegados en una blockchain. Esos programas son públicos y pueden llamarse entre sí, que es por lo que se describe a DeFi como componible: un mercado de préstamos se conecta a una plataforma de negociación, que se conecta a un contrato de estrategia, sin que nadie firme nada. La componibilidad es el atractivo, y cuando una pieza falla es también la ruta por la que viaja el contagio.
Las piezas básicas son sorprendentemente pocas. Un exchange descentralizado permite intercambiar tokens contra un pool de liquidez en lugar de contra una contraparte identificada. Los protocolos de préstamo aceptan depósitos y emiten préstamos sobrecolateralizados, con tasas fijadas según cuánto del pool está prestado. Las stablecoins, los derivados y las estrategias automatizadas se apoyan encima. Casi todo lo demás es una recombinación de esas piezas.
Dilo claramente en cuanto a los riesgos. El código de un contrato puede contener fallos, y un contrato en producción puede mantener una gran cantidad de dinero mientras alguien escribe en silencio un exploit contra él. Los feeds de precios vienen de oráculos que pueden atascarse o ser manipulados. Pedir prestado contra una garantía significa una liquidación forzosa si los precios se mueven rápido. Aportar activos a un pool te expone a la pérdida impermanente. El recurso es escaso.
Dos hábitos evitan buena parte del daño evitable. Primero, entiende lo que estás firmando, porque una aprobación de token puede conceder a un contrato permiso abierto para mover tu saldo, y merece la pena revisar las aprobaciones antiguas. Segundo, trata los rendimientos de titular como compensación por riesgo y no como dinero gratis. Cuando un rendimiento está muy por encima de todo lo demás disponible, la pregunta interesante es quién lo está pagando y por qué.
Fundamentos y Riesgos de las DeFi
Puntos clave
- DeFi sustituye la institución por código, lo que elimina al mismo tiempo al guardián y a la red de seguridad.
- La mayoría de los protocolos son recombinaciones de unos pocos primitivos: trading en pools, préstamos sobrecolateralizados y estrategias automatizadas superpuestas.
- Un rendimiento anunciado inusualmente alto es una descripción del riesgo, no de generosidad, así que averigua quién financia el pago.
DeFi — preguntas frecuentes
¿Es DeFi más seguro que usar un exchange?
Tiene un riesgo distinto. Un exchange centralizado puede congelar cuentas, sufrir un hackeo o quebrar, pero también puede corregir un error y a menudo tiene cierta supervisión regulatoria. DeFi elimina a ese intermediario, así que nadie puede congelar tus fondos, y nadie puede ayudarte cuando se explota un contrato o apruebas una transacción maliciosa. Ninguna de las dos opciones es segura; concentran el riesgo en sitios distintos.
¿Necesito entender los contratos inteligentes para usar DeFi?
No necesitas leer código, pero deberías entender qué autoriza cada transacción. Las pérdidas más comunes entre principiantes vienen de firmar aprobaciones en un sitio que imita a otro, y no de fallos exóticos de protocolo. Si no puedes explicar en una frase qué hace una transacción, y qué ocurre si el precio se mueve en tu contra, esa es una buena razón para esperar.
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