APR ist bewusst schlichte Rechenarbeit. Nehmen Sie den Satz, wenden Sie ihn auf zwölf Monate an, und Sie haben die Schlagzeilenzahl: keine Wiederanlage, kein Zinseszins, kein Stapeln von Belohnungen auf Belohnungen. Genau diese Einfachheit ist der Zweck, denn sie macht zwei Angebote leichter nebeneinander vergleichbar. Der verwandte APY berücksichtigt den Zinseszins sehr wohl, weshalb eine APY-Zahl immer größer aussieht als der APR, der denselben zugrunde liegenden Satz beschreibt.
In der Krypto-Welt begegnet Ihnen APR auf Staking-Dashboards, in Kreditmärkten und in Oberflächen von Liquiditätspools. Diese Sätze sind keine Zusagen. Sie sind meist eine Momentaufnahme, berechnet aus den Belohnungen, die gerade in diesem Moment flossen, und sie verschieben sich, wenn Teilnehmer hinzukommen oder gehen, wenn sich Token-Emissionen ändern und wenn sich der Preis des Belohnungs-Tokens bewegt. Ein Satz, der heute auf dem Bildschirm steht, beschreibt die jüngste Vergangenheit, nicht das kommende Jahr.
Dazu kommt die Frage, worin Sie bezahlt werden. Wenn Belohnungen als schwankungsanfälliger Token ankommen, ist die Schlagzeilenzahl in etwas denominiert, dessen Wert schneller fallen kann, als der Satz anwächst. Gebühren, Sperrfristen, Auszahlungsfenster und Smart-Contract-Risiko stehen ebenfalls außerhalb dieser Zahl. Behandeln Sie APR als einen Faktor unter mehreren, lesen Sie die dahinterstehenden Bedingungen, und denken Sie daran: Ein höherer Satz ist in aller Regel ein Zeichen dafür, dass jemand dafür bezahlt wird, ein größeres Risiko zu tragen.
Das Wichtigste in Kürze
- APR schließt den Zinseszins aus und ist daher immer die niedrigere Zahl, wenn derselbe zugrunde liegende Satz auch als APY angegeben wird.
- Die meisten Krypto-APRs sind Live-Momentaufnahmen, die sich ständig neu berechnen, und kein für ein Jahr garantierter Satz.
- Fragen Sie, was der Belohnungs-Token wert ist und was Ihnen Ihre Einlage nehmen könnte, bevor Sie einen beworbenen Satz mit einem anderen vergleichen.
APR — häufig gestellte Fragen
Ist ein höherer APR immer besser?
Nein. Ein Satz ist die Vergütung für Risiko, und die Dinge, die einen Satz nach oben treiben — etwa dünne Liquidität, ein unerprobtes Protokoll oder ein Belohnungs-Token mit hohen Emissionen —, sind meist genau die Dinge, die Sie Ihre Einlage kosten könnten. Vergleichen Sie die Bedingungen, die Sperrfrist und die bisherige Bilanz zusammen mit der Zahl, statt die Zahl für sich allein zu lesen.
Warum sieht der APR, den ich gestern gesehen habe, heute anders aus?
Weil die meisten Krypto-Sätze aus den aktuellen Bedingungen berechnet und nicht im Voraus festgelegt werden. Kommt mehr Kapital hinzu, wird derselbe Belohnungsstrom auf mehr Teilnehmer verteilt und der Satz fällt. Steigen Handelsaktivität oder Emissionen, steigt er. Dashboards rechnen typischerweise ein kurzes, kürzlich zurückliegendes Zeitfenster auf ein volles Jahr hoch, weshalb die Zahl sehr stark schwanken kann.
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